相信很多人都会看过或听过品友的品牌程序化的份额是59.8%，甚至No.1这样的内容，我们看一下原始的报告：
易观国际出具的《2015中国移动广告DSP市场专题研究报告》中，品友综合评分8.47分。
易观国际对全球4A代理公司下设数字营销机构Trading Desk的抽样调研当中，品友在2014年中国品牌程序化购买市场中公司的收入份额为59.8%，位列行业第一，将其他行业品牌远远甩在了身后。
时至今日，你仍然会在各种信息上看到品友的份额是59.8%，NO.1，事实真的是这样嘛？
是谁发布的？
这报告是易观国际发布的，稍微有些了解的人应该知道易观国际的报告不值得看的，鉴于过往的一些骚操作，投资人都不看它的报告，现在基本只有一些不明真相的媒体或有特定目的才回去引用。详细的可以去看：第三方数据报告：不要成一个笑话
了解一下最近的618京东关于和易观的互撕，有兴趣可以看：从京东“硬怼”易观报告看定制报告行业
什么时候发布的？
这份报告是2015年发布的，而品友互动2015年11月进行Pre-IPO的融资，2016年准备登陆新三板，时间节点上，此后基本没有发布类似的报告，所以才一直引用59.8%这个数字，明显这个报告是为了融资和上市使用的定制报告。
这份报告花的很值，2015年发布的数据，时至今日，官方和不明真相的媒体仍然在在引用这个数字。导致很多人有先入为主的观念。
业务是什么？
品友的业务是品牌程序化，主要服务4A，看业务规模就知道是作为4A的补量渠道的，可以从它的大客户数据里面看出，确实大部分是4A的，4A的账期比较长，同期有另一家程序化广告公司力美科技也有面向4A的业务，4A这部分发展也很不错，但由于账期太长，后面主动退出这一领域。
除了4A也有代理渠道。
真实营收如何？
公告显示，品友互动2014年度、2015年度、2016年1-3月营业收入分别为1.55亿元、3.68亿元、1.05亿元；净利润分别为-2227.89万元、-3923.66万元、-382.64万元。
2014年1.55亿，如果按照59.8%的营收，那么品牌程序化广告的在2014年全国总的才只有2.59亿，这个数值太小了。当然需要注意到，这里的口径是品牌程序化广告，为了口径一致，只看报告列举的几家的营收情况：
该年悠易互通是1亿多的营收，互动通未公布2014年营收，但公布了2016和2017年的分别是2.23亿元和2.22亿元，预计2014年营收是过亿的，易传媒在2011年的营收是超过5000万美元，之后未公布营收，在2015年以10亿美元的估值被阿里巴巴收购，所以在2014年的营收只高不低的，趋势对一家企业的估值很关键，不然没有这么高的估值，这三家只是报告里单独列出来的，还有很多家没有提及的营收亿元左右的厂家，而且14、15年是国内程序化发展最快速的时期，可以说是最辉煌的时候，各种融资并购屡见不鲜，都当其他家不存在的节奏。程序化广告发展可以看：国内十年程序化广告发展，用脚想想都知道，当年这个市场规模肯定不是2.59亿。
是只有出报告的人才知道怎么算出59.8%！！！
后面有数据更新，2016年4-8月实现营业收入 2.60 亿，所以品友在2016年1~8月的营收为3.65亿，官方的目标是该年营收6亿。
增速虽然放缓，但5亿估计问题不大，但6亿就比较悬，你知道为什么要目标是6亿嘛？
因为管理层在融资过程中有业绩承诺，要兜底，有对赌协议，看其在新三板挂牌时候的法律意见书：
创始人股东与公司对 2015-2017 年度的业绩作出承诺，承诺金额为分别为 3.9 亿元、7.3 亿、13.9 亿元。公司业绩低于承诺业绩值的 85%的，创始人股东、 田溯宁、上海懋耀、富德懋赏、上海振诚应当按照协议约定的方式向中移创新提供股权回拨补偿。
由于上市这个融资业绩承诺可能会损害其他投资者的利益，后面协商后的结果是：如果公司上市成功，这个业绩承诺作废，如果上市失败，承诺继续执行。品友后面也没有挂牌成功。
按这个比例计算，2016年最低营收6.2亿，不然就要股份补偿。
2017年的一定满足不了，16、17年开始整个行业趋势急转直下是在下滑的，走下坡路的，而业绩要求是翻一番的节奏，可以说是不可能，基本是需要做股份补偿。
根据北京市企业信息信用网的信息显示，中移创新的股权比例是变多了，这个协议生效，创始人股东向资方做股权转让补偿，转移了几个百分点股份。
最近的公开数据是在一个行业交流会，2018年品友的营收5~8亿的区间，16~18年三年的时间，营收都在这个范围内波动。
根据过去数据，品友的利润率保持在30%以上，注意是利润率，不是净利润率，这个利润率是比较高的，过高的利润率对于广告主就没那么友好了，DSP的角色拿走30%，ADX/SSP拿走50%，实际到媒体主的能有多少呢？大部分的投放都让通道拿走了，这也是程序化广告发展不起来的一个原因。
2014年，程序化广告发展最快速的时候，1.55亿的能占据到过半的市场份额？
2019年，不到10亿的营收要占多少呢？特别是在这个众多第三方报告都说有几百亿规模的市场里。
参考
- 品友互动2016年公开转让说明书
- 北京品友互动信息技术股份公司 公开转让说明书更正公告
- 对全国中小企业股份转让系统有限责任公司 《关于北京品友互动信息技术股份公司 挂牌申请文件的二次反馈意见》的回复
- 关于北京品友互动信息技术股份公司 挂牌申请文件的反馈意见的回复
- 2014~2016财务审计报告
- 法律意见书
- 法律意见书 补充1
- 法律意见书 补充2
- 易观-中国程序化广告购买市场份额报告2015
